Първа инвестиционна банка

Деривативните инструменти са финансови инструменти, базирани върху даден актив (ценна книга, пазарен индекс, стока или друг финансов инструменти, вкл. и друг деривативен) наречен базов актив. Характерното при тези инструменти е, че моментът на доставката на базовия актив е отдалечен във времето от момента на сключване на сделката. По тази причина, договорите, които материализират деривативния инструмент, се наричат още и срочни контракти.

Най–широко разпространени деривативни инструменти са:

• Фючърсният контракт (futures) е стандартизиран борсово търгуван деривативен инструмент, който задължава купувача да закупи (а продавачът да продаде) определен актив или финансов инструмент на точно определена бъдеща дата и цена. Параметрите по фючърсния контракт са стандартизирани за улесняване на търговията им на фючърсните пазари. Фючърсните контракти върху суровини обикновено са с реална доставка на актива, докато тези върху финансови инструменти приключват с парично разплащане. Характерното при търговия с фючърсни контракти е, че се използват за хеджиране от промяна в цената на базовия актив, както и чисто спекулативно;

• За разлика от фючърсния контракт опцията (option) дава правото, но не и задължението на притежателя й да купи/продаде определен актив на определена цена през даден период от време. Използва се както за спекулативни цели, така и за хеджиране на позиции. Цената на опцията най-силно се влияе от времето до падежа й и цената на базовия актив;

• Варантът (warrant) представлява финансов инструмент, който дава право на притежателя да запише книжа до определена бъдеща дата на предварително определена цена. В момента на издаване на варанта, обикновено настоящата цена е по-висока от тази на упражняване. За разлика от опциите, варантите са с доста по-дълъг живот и се издават от самите компании;

• Форуърдният контракт (forward) е нестандартизиран договор между две страни съответно да купят или продадат даден актив на определена бъдеща дата при предварително договорена цена. Форуърдният контракт, за разлика от фючърсния контракт, се търгува извънборсово и параметрите по договора между двете страни не са стандартизирани. При този тип инструменти всяка от страните е изложена на кредитния риск на насрещната страна по договора;

• Суапът (swap) е деривативен финансов инструмент и представлява договореност за размяна на купонни, валутни, лихвени или друг вид плащания между две страни като базовият актив, върху който се начисляват задълженията, не се разменя. Плащанията са под формата на валутни потоци между двете страни така, че валутният и лихвен риск да бъдат минимизирани и бъдещият паричен поток да отразява по-добре промяната в активите и задълженията на компанията. Повечето суапи се търгуват извънборсово.

Първа инвестиционна банка предлага:

• Покупко-продажба на деривативни инструменти, търгувани на български регулиран и извън регулиран пазар;
• Покупко-продажба на деривативни инструменти, търгувани на чуждестранни регулирани пазари и извън тях.